半岛平台证券之星消息，2024年1月3日嘉曼服饰（301276）发布公告称银河证券刘立思、国泰君安赵博于2024年1月3日调研我司。

　　答：主要增长点来源于原有业务以及增量业务。原有业务的增长将主要来自于三大品牌水孩儿（Souhait）、暇步士（HushPuppies）和哈吉斯（Hazzys）童装半岛平台，水孩儿品牌升级后市场反响较为正向，公司将继续提高其产品的竞争力半岛平台、进一步打造品牌影响力。暇步士（Hush Puppies）和哈吉斯（Hazzys）童装仍处在成长期，公司将把握品牌增长势能持续聚焦其各自的品牌风格来进行研发设计。在线下渠道拓展方面，水孩儿、暇步士（Hush Puppies）和哈吉斯（Hazzys）会持续发展加盟商，择优选择位置好、流量高的购物中心及商场开设直营门店，保持增速发展；新增业务主要是在收购暇步士（Hush Puppies）大中华区全品类 IP之后公司授权费的收入，在品牌管理方面，公司将重点把握商品企划、产品审批、价格策略及渠道建设等方面，希望与各品类授权商一起保持聚焦鲜明的美式休闲风格与中高端的品牌定位。

　　问：收购暇步士（Hush Puppies）之后收取各品类的授权费是否可以理解为约等于利润。

　　答：公司会从品牌整体层面对暇步士（Hush Puppies）进行推广营销，所以初步计划会有一定费用支出。

　　答：从公司角度未感受到明显消费降级。从高端品牌的消费数据看，2020 年至 2022 年的销售依然还是可观的。从大趋势看，中产阶级的消费会越来越注重品质感和设计感，公司定位于中端市场的品牌水孩儿一直不断地进行产品升级，风格更加聚焦于轻户外，核心品类例如冲锋衣、风衣、夹克等卖点更加突出，功能性面料的应用更加广泛，版型持续优化，更加适合中国儿童的体型。纵向对比，在价位相同的情况下，产品品质感的大幅提高更加吸引了中端消费者。

　　答：公司经营国际品牌比较早半岛平台，2005 年以后就逐渐开始了国际一线童装的品牌代理，许多国际品牌童装是首次进入中国市场，公司能够把握住市场时机从零做起，一方面是由于公司具有一些优质的渠道资源，一方面是因为了解中高端产品的消费者需求。中高端消费客群对产品的要求更高，更加注重童装的舒适性、安全性及品牌带来的社会附加值。另外，公司一直比较看好中高端市场的发展潜力，虽然中高端消费者的数量较整个市场而言占比较低，但是他们的购买潜力巨大，并且随着中国经济的逐渐崛起，中高端品牌具有广阔的市场空间。

　　嘉曼服饰（301276）主营业务：童装的研发设计、品牌运营与推广、直营与加盟销售等核心业务环节。

　　嘉曼服饰2023年三季报显示，公司主营收入7.17亿元，同比下降0.45%；归母净利润1.27亿元，同比上升22.33%；扣非净利润7360.51万元，同比下降11.79%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.93亿元，同比下降13.21%；单季度归母净利润3101.44万元，同比上升4.2%；单季度扣非净利润502.17万元，同比下降74.39%；负债率18.95%，投资收益1214.49万元，财务费用-279.93万元，毛利率60.0%。

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为36.27半岛平台。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入504.33万，融资余额增加；融券净流入16.93万，融券余额增加。

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