半岛平台嘉曼服饰获东海证券买入评级，收购暇步士中国IP，品牌资本化、全品类蓄力成长

　　12月8日，嘉曼服饰获东海证券买入评级，近一个月嘉曼服饰获得2份研报关注。

　　研报预计，公司专注中高端童装半岛平台，品牌资产优越，差异化布局唯品会线上领跑。暇步士收购后半岛平台，品牌支出由过去的“费用化”转为“资本化”，多品类协同，有望被培育成超级品牌。我们预计2023/2024年公司归母净利润分别为2.00/2.36亿元，同比增速为20.36%/18.21%。研报认为，行业童装为服装里除运动服饰外的高成长性细分赛道半岛平台，具备较强韧性半岛平台。公司在品牌端以自有+授权+代理的方式构建金字塔结构，积极且有效地实现品牌升级和经营优化半岛平台，具有较好的发展前景。

　　风险提示：人口出生率下滑的风险；消费疲软的风险；授权品牌续约的风险；线上获客成本高企的风险；门店拓展不及预期的风险等。