半岛平台品牌力叠加产品力持续改善，这家多品牌、全品类服饰生活零售集团前三季度净赚24.52亿!

　　品牌力叠加产品力持续改善半岛平台，这家多品牌、全品类服饰生活零售集团前三季度净赚24.52亿!

　　核心提示：海澜之家日前披露，2023年前三季度，公司实现营业收入155.69亿元，同比增长13.85%；归属于上市公司股东的净利润24.52亿元，同比增长40.14%，其中，三季度实现营业收入43.70亿元，同比增长5.07%；归属于上市公司股东的净利润7.72亿元，同比增长63.13%。

　　海澜之家集团股份有限公司（以下简称“海澜之家”）日前披露，2023年前三季度，公司实现营业收入155.69亿元，同比增长13.85%；归属于上市公司股东的净利润24.52亿元，同比增长40.14%，其中，三季度实现营业收入43.70亿元，同比增长5.07%；归属于上市公司股东的净利润7.72亿元，同比增长63.13%半岛平台。

　　东吴证券研究员李婕表示，作为大众男装龙头，2022年疫情扰动致海澜之家的业绩承压，2023年以来消费场景逐渐恢复，主品牌流水逐月修复、复苏较为领先。三季度在高基数下流水增速或有所放缓，但10月进入低基数期、线下流水同比增近双位数、又呈现较高复苏弹性。长期看受益于高性价比男装定位契合消费降级趋势、行业集中度提升，公司龙头地位将进一步巩固，业绩将维持稳健增长，同时海澜之家逐步探索开发马来西亚、越南、新加坡、菲律宾等海外市场，并切入运动赛道、投资斯搏兹，长期看有望贡献业绩增量。

　　方正证券分析师陈佳妮表示，近年来随着我国经济实力持续增强、国际地位提升，国民对于中国文化自信感增强，叠加本土品牌产品力、渠道营销等多维度逐步提升，消费者对于国货的关注度和认可度逐步提升，品牌格局正逐步向本土品牌倾斜。百度搜索大数据显示，2016-2021年中国品牌搜索热度占品牌总热度比例从45%提升至75%，达境外品牌三倍，其中国产服饰品类搜索热度提升56%，增速居全品类第二。

　　中长期来看，随着中国人均收入水平提升，人均衣着消费支出有望平稳增长。我国人均衣着消费支出疫情前保持稳健增长，其中农村人均衣着消费支出增速显著高于城镇。根据埃森哲2021中国消费者调研结果显示，三线以下城市消费者在购物、休闲**方面提高支出的意愿更高。预计未来中国低线城市服装消费市场仍具较大潜力。

　　而对于2023年前三季度净利润变动的主要原因，海澜之家则解释称主要为本期销售收入增加所致，而三季度净利润变动的主要原因则主要为处置“男生女生”股权所致，“男生女生”是海澜之家于2018年斥资2.6亿元增资湖州男生女生品牌管理有限公司52%股权从而实现控股的童装品牌，该品牌致力于成为一站式全品类儿童时尚、休闲服饰品牌，以贴近新生代消费观念，满足儿童个性化消费需求为目标，打造时尚、休闲、大众、精致产品风格，为0~16岁的孩子提供全品类、全年龄段的产品，同时保持优质超性价比的品牌优势，为孩子们构造天真烂漫、自由自在、健康快乐的童年生活。

　　财报显示，2018年-2022年，“男生女生”分别实现营业收入0.77亿元、3.46亿元半岛平台、4.48亿元、5.37亿元、6.24亿元。

　　分品牌看，主品牌“海澜之家”系列实现营业收入118.88亿元，占总营收的76%左右，同比增长14.86%；海澜团购定制系列表现亮眼，实现营业收入16.91亿元，占总营收的11%左右，同比增长30.32%；其他品牌实现营业收入14.71亿元，占总营收的9%左右，同比增长4.35%。

　　截止报告期末，“海澜之家”品牌门店总数突破6000家至6046家，其中，直营门店1224家，占门店总数的比重为20.24%，报告期内净增170家。

　　2023年前三季度，海澜之家线下渠道实现主营业务收入128.39亿元，占比为85.31%，同比增长17.6%；线上渠道实现主营业务收入22.11亿元，占比为14.69%半岛平台，同比增长3.45%。

　　财报显示，至2023年三季度末，海澜之家存货达80.37亿元、同比下降11.24%、环比增加2.70%；存货周转天数275天，同比减少24天；应收账款周转天数为22天，无变动；应付账款周转天数为240天，同比减少2天。

　　东方证券分析师施红梅认为，大众男装的刚需属性在消费弱复苏的背景下韧性凸显，叠加近年来海澜之家在品牌力、产品力等方面的改善（上半年推出的“清新茄克”系列、“能量幸运衫”系列、“凉感科技”系列市场反馈良好），预计未来主品牌仍然将保持稳健增长。此外投资的斯搏兹品牌+主品牌出海等项目也在培育过程中，看好全年的利润弹性以及中长期经营效率的提升。另一方面，公司在2021-2022年股息率高达8左右，增强投资吸引力。

　　海澜之家则强调，2023年上半年，公司围绕“数智化电商”战略，借助多维传播渠道，注重商品内容转化运营，呈现差异化的内容、视觉及产品矩阵，夯实传统电商平台业务，加速全渠道发展，下半年，公司围绕多人群、多场景的服饰体验与生活方式，倾听消费者的声音，坚守服务每个人的光采的初心，夯实材料、工艺、制造等创新底座，与产业链上下游协同发展，在品牌、产品、渠道、设计研发、智能制造等方面下功夫，实现高质量可持续的稳健增长。

　　公开资料显示，海澜之家成立于1997年1月，2000年在上海证券交易所挂牌上市，是一家拥有多个品牌的服饰生活零售集团。公司旗下主品牌海澜之家首创于2002年，长期以来，坚持做令消费者放心、有陪伴感的国货品牌，为20-45岁的男性提供时尚设计、优质产品、人性化衣着体验，以亲切、深入人心的“国民品牌”形象屹立市场。

　　根据新数据显示，截至9月30日的三个月内，VF集团的收入下跌了2%，从去年同期的30.34亿美元降至今年同期的29.74亿美元。其中，Vans品牌的收入大幅下跌了21%，从去年同期的7.48亿美元降至今年同期的5.92亿美元。

　　近日，法国奢侈品巨头爱马仕（Hermès）公布了截至今年9月30日的前三季度财务数据。在截至9月30日的三个月内，爱马仕销售额按固定汇率计算同比增长了15.6%，达到了33.7亿欧元，这一增速较第二季度的27.5%和去年同期的32.5%有所放缓。

　　为了给更多消费者带来更丰富半岛平台、优质的中国品质羽绒，10月31日，京东联合波司登、CABBEEN卡宾、高梵、海澜之家、京东京造、七匹狼、森马、坦博尔、网易严选、雪中飞、雅鹿、鸭鸭等中国服饰品牌，共同发起“崛起的中国羽绒”活动，携手众多中国服饰品牌一起，深入全国羽绒原产地，发掘中国优质羽绒。

　　运动鞋服行业是今年来各行各业中复苏最为亮眼的板块之一，延续着年轻人积极关注运动和健康的趋势。在大运会、亚运会和马拉松等众多体重赛事和活动的回归与带动下，体育服饰用品行业景气度较高。进入三季度，国内赛事活动有所增加，运动鞋服行业继续保持较强的增长势头。