半岛平台9月29日，运动服装巨头耐克发布了2024财年第一季度财报。2023年6月1日至2023年8月31日，耐克实现营收129亿美元，同比增长2%；净利润为15亿美元，同比下降1%。

　　这家全球最大的运动服装制造商一直致力于减少库存，第一季度库存较去年同期减少 10%，至 87 亿美元，当时库存水平因可自由支配支出下降而导致零售商订单减少而飙升。

　　NIKE公布的最新一季财报中，存货下滑、获利表现优於预期，2023年第4季大型经销商进入销售旺季，NIKE营运动能仍佳。

　　2024财年第一季，耐克直营与批发业务呈现持续增长态势。财报显示半岛平台，报告期内，耐克自营业务营收为54亿美元，同比增长6%；批发收入为70亿美元，同比增长1%；另外，品牌数字业务营收同比增长了2%。

　　从品牌表现来看半岛平台，期内，耐克品牌的营收为124亿美元，同比增长3%；匡威营收为5.88亿美元，同比下降9%。

　　值得注意的是，无论是耐克品牌还是匡威，其报告期内在北美市场的表现均不佳。北美市场作为耐克最大的市场，在最新财季中，该地区的收入占耐克总营收的比例从2023财年一季度的43%降至42%，营收约54.23亿美元，同比下降2%，在汇率不变基础上则同比下降1%，其中该地区的鞋类及服饰收入均在报告期内出现不同程度的下降。

　　有报道分析认为，耐克面临美国需求放缓的风险。杰富瑞最新的一项内部调查结果显示，耐克面临美国学生支出放缓的风险，近90%的受访者表示会大幅缩减服饰和鞋履类的开支；牛津经济研究院的一份报告预计，随着10月开始恢复偿还贷款，美国消费者每月支出可能会减少多达90亿美元。

　　不同于北美市场的表现，耐克2024财年一季度在大中华区创收17.35亿美元，同比增长5%，在汇率不变基础上同比增长12%，其中鞋类收入同比增长4%至12.87亿美元，服饰收入同比增长7%至4.01亿美元。

　　针对大中华区市场表现，耐克集团全球总裁兼首席执行官唐若修（John Donahoe）表示，第一季度半岛平台半岛平台，耐克大中华区连续两个季度实现双位数增长。在大中华区，耐克向消费者提供了耐克卓越的零售体验。女性业务是很好的例证，本季度女性业务拉动了整体业绩增长。

　　丰泰、百和2日联袂劲扬6.8%、5%，带动制鞋业多头人气，鈺齐、宝成等涨幅都在1.2%左右。

　　据NIKE最新公告库存金额为87亿美元，年减10%，存货量同步下滑双位数，存货周转天数年减9%，可以看出库存去化已告一段落，美、中市场都将迈入旺季半岛平台，受惠Nike库存回到健康水位，丰泰、百和后市营运都受到法人的看好。

　　丰泰8月维持高档，法人预估2023年第4季营收表现将优於第3季，年增将在6%左右，年底有机会扩增產能，显示最坏状况已过，长期来看，丰泰仍将维持产能扩张计划。

　　展望2024年，库存已恢复至健康水位，各家业者订单交期将恢复、毛利率可望回稳，在全球景气可望渐渐回温下，制鞋业者获利将重返成长轨道。

　　穿越过消费周期的耐克依旧保持乐观。公司预计在2024财年营收将实现中个位数增长，公司毛利率同比扩大140至160个基点。当然，他们也承认，2024财年首要任务是推动产品全价健康成长，同时释放速度、灵活性和运营模式的效率。

　　业内人士也表示，受疫情环境及基数波动影响，2022年运动服饰的季度零售额增速波动较大。并且国际品牌和国内品牌的零售表现分化明显，国产品牌继续录得快于国际品牌的零售流水增速。进入2023年，随着外部不利因素消退，行业库存逐步去化，各品牌回归常态化零售流水增长，国际品牌或受益于低基数而从底部录得反弹，并在库存水平逐步恢复健康时，加大市场营销力度并加快产品上新节奏，有望重新巩固其市场份额。

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