半岛平台行情回顾：本周沪深300 指数上涨4.47%，创业板指数上涨2.61%，纺织服装行业指数（中信）上涨2.33%，表现弱于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨3.11%，品牌服饰板块（中信）上涨1.71%。个股方面，我们覆盖的李宁、安踏体育华利集团等取得了正收益。

　　海外要闻：（1） Tods 中国市场销售飙升45%。（2） Puma 彪马二季度业绩超预期。（3） Gap 盖璞集团任命Richard Dickson 为首席执行官

　　行业与公司重要信息：（1）罗莱生活：公司于近日收到持股5%以上股东CA FabricInvestments 出具的《关于股份减持的告知函》，CA Fabric Investments 于2023 年7 月21 日至2023 年7 月24 日通过大宗交易的方式合计减持公司股份16,610,977股，占公司公告日总股本839,882,881 股的1.98%。（2）水羊股份：公司发布2023年半年度报告，公司2023 年上半年实现营业收入22.9 亿元，同比增长4%；实现归母净利润1.42 亿元，同比增长72.02%；实现扣非净利润1.47 亿元，同比增长101.82%。（3）贝泰妮：6 月26 日至7 月27 日，股东厦门臻丽咨询有限公司减持216.02 万股公司股份，占流通股总数的0.9937%。

　　本周建议板块组合：珀莱雅老凤祥、报喜鸟、潮宏基和华利集团。上周组合表现：珀莱雅4%、老凤祥-2%、报喜鸟-2%、潮宏基3%和华利集团6%。

　　本周市场迎来了久违的大涨，纺织服装行业指数虽然未能跑赢沪深300 与创业板指数，但板块中机构持仓较多的龙头如李宁、安踏等都有不错的涨幅。7 月24 日中央政治局会议，为后续经济形势、资本市场发展、扩大内需等积极定调，对提振市场信心与消费更有力度的复苏提供了自上而下的政策支持。从基本面来看，当前各细分行业龙头的估值水平已经反映了市场对下半年内需谨慎的预期，品牌消费板块更多配置机会来自于精选结构性个股的行情。外需方面，美国较强的宏观数据强化了国内出口制造龙头下半年走出底部向上的预期，相对确定性也更高。落实到短期的行业配置，我们认为主要有两个方向：（1）纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束半岛平台，已经进入左侧布局阶段，中短期仍是我们重点推荐子行业，个股主要推荐华利集团（300979，买入）、申洲国际（02313，买入） 和伟星股份（002003半岛平台，买入）等，积极关注新澳股份（603889，未评级）。（2）进入中报期，市场更聚焦中期业绩预期良好且全年有望维持较高景气度的个股，我们依然看好中高端时尚服饰和黄金珠宝两个子行业。相关公司重点推荐报喜鸟（002154半岛平台，买入）、比音勒芬（002832 ，买入） 、老凤祥（600612 ， 买入）、潮宏基（002345，增持） 和周大生（002867，增持）。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道的估值性价比逐步显现，特别是伴随大盘的好转，港股运动品牌龙头的投资吸引力日益突出半岛平台。推荐安踏体育（02020，买入）、李宁（02331，买入）、珀莱雅（603605，买入） 、巨子生物（02367，买入）和爱美客（300896，买入）、同时关注贝泰妮（300957，买入）、特步国际（01368，买入）、华熙生物（688363，增持）等。另外在经济弱复苏、市场整体预期收益率下降的大背景下半岛平台，中长期有望稳健增长且有较高历史分红收益率的公司也建议更积极关注，比如海澜之家（600398，增持）、森马服饰（002563，增持）等。